مع ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية ، تتجاوز 3300 دولار للأوقية ، يسأل المستثمرون ما إذا كان سوق المعادن الثمين يحذر من الركود الاقتصادي الأمريكي الوشيك..
في حين أن الذهب يُنظر إليه تقليديًا على أنه إحباط ضد التضخم واليقين الاقتصادي ، إلا أن أدائه مقارنة بالفضة قد يوفر مؤشرات أكثر أهمية.
وفقًا لتقرير Bloomberg ، تشير النسبة المئوية للذهب إلى الفضة ، والتي هي حاليًا أعلى مستوى لها تاريخياً ، إلى أن المستثمرين ينظرون إلى الذهب بشكل متزايد كملاذ آمن ، في حين أن الفضة ، بسبب دورها المزدوج كأصل مالي ومرتبط.
تاريخياً ، عندما ترتفع نسبة الذهب إلى الفضة بشكل حاد ، كما حدث مؤخرًا ، فإنها تسبق أو تتزامن مع فترات الركود الاقتصادي. يلاحظ مايك ماكتشيلون ، أكبر استراتيجية للسلع في بلومبرج ذكاء ، أن هذه النسبة تميل إلى الارتفاع بشكل كبير قبل فترات الركود. المستوى العالي من الذهب إلى الفضة من 100 ، كما هو الحال الآن ، يشير عادة إلى قلق السوق ، وخاصة في أوقات المشقة المالية.
أهمية نسبة الذهب إلى الفضة
يتم قياس الذهب إلى الفضة بعدد أوقية الفضة التي يمكن شراؤها بأونصة واحدة من الذهب. حاليًا ، تقوم أوقية من الذهب بشراء أكثر من 100 أوقية من الفضة – رقم غير عادي.
كانت المرة الوحيدة التي حدث فيها هذا في ذروة الذعر Kofid-19. يكشف تحليل ماكشرون أن هذا الاتجاه ليس مجرد صدفة: كانت نسبة النسبة مصحوبة تاريخياً بفترات الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة ، والتي تتميز بالأعمدة الحمراء على الرسم البياني الذي يشير إليه ماكالون.
الذهب هو في المقام الأول أصل مالي ، ومن الأفضل استخدامه كمتجر قيمة في أوقات عدم اليقين الاقتصادي. من ناحية أخرى ، فإن الفضة لديها تطبيقات حرجة وصناعية ، مما يجعلها أكثر حساسية للدورات الاقتصادية.
عندما ولوحت فترات الركود في الأفق ، يميل الطلب على المعادن الصناعية مثل الفضة إلى الضعف ، بينما تزداد الجاذبية المالية للذهب. غالبًا ما يتعهد هذا التباين بين الذهب والفضة مع تحديات اقتصادية أوسع.
هل من المحتمل أن يحدث الركود الاقتصادي الأمريكي؟
مع مواجهة الولايات المتحدة مع الرياح الاقتصادية المعاكسة المحتملة ، يرى العديد من المحللين الركود كسيناريو محتمل. على الرغم من عدم اليقين ، يشير سوق المعادن الثمين – وخاصة النسبة المئوية المرتفعة من الذهب إلى الفضة – إلى أن المستثمرين يدمرون رهاناتهم ضد التباطؤ الاقتصادي ، مما قد يشير إلى مخاوف بشأن مسار الاقتصاد الأمريكي.
على الرغم من إمكانية التباطؤ ، يبقى السؤال: إلى أي مدى يمكن أن ترتفع أسعار الذهب؟ في حين أن الذهب شهد زيادة ملحوظة في الأشهر الأخيرة ، مع صناديق الاستثمار في تعدين الذهب أيضًا ، ولكن لا توجد إجابة واضحة.
لم يسبب ارتفاع سعر الذهب الأخير بعد اهتمامًا واسع النطاق للطريقة التي استندت بها أسواق الارتفاع السابقة في عامي 1980 و 2011 ، ولكن هناك مؤشرات على الشعور العام المتزايد.
ارتفاع أسعار الذهب وتداعياتها
يثير الارتفاع المستمر في أسعار الذهب سؤالًا حول ما إذا كان قد أصبح مكلفًا. أولئك الذين لديهم الذهب قد يميلون بالفعل إلى بيعه ، لكن ليس من الواضح تمامًا ما إذا كان هذا الارتفاع في الأسعار قد وصل إلى ذروتها.
على الرغم من عدم وجود مؤشرات واضحة على الذهب للوصول إلى ذروتها في السوق ، إلا أن سوق الذهب تزدهر ، حيث يعتبر العديد من المستثمرين الآن “استثمارًا طويلًا في الذهب” أكثر الصفقات ازدحامًا ، وفقًا لدراسة حديثة أجرتها بنك أوف أمريكا.
في أسواق الذهب الناشئة السابقة ، شهدت الفضة أسعارًا كبيرة ، وغالبًا ما تتجاوز 50 دولارًا للأوقية بالقرب من نهاية الجلسة. إذا تكررت هذا النمط ، فقد يرغب المستثمرون في إعادة تقييم ممتلكاتهم الذهبية ، لأن الأداء الفضي قد يكون مؤشراً رئيسياً على الذهب في السوق.
